扶优限劣 北京重申支持优质股权机构发展

　　面对愈加复杂的内外部环境变化，私募股权投资机构如何抓住机遇，在推动科技、资本和实体经济高水平循环中发挥枢纽作用？

　　在2022年中国国际服务贸易交易会(以下简称“服贸会”)期间，北京相关部门重申了对优质股权机构发展的支持态度。

　　据《中国经营报》记者了解，今年以来，在加强私募行业整治的过程中，一些地方收紧了新设机构把关。从此次释放的信号看，北京在股权投资领域的创新探索不断，坚持“扶优限劣”的政策态度明确，对正常合规的PE/VC机构积极支持。

　　股权投资活跃度高，每天诞生高新技术企业270家

　　当前，我国私募基金行业已经从一个小众行业发展为资产管理行业的重要组成部分。官方数据显示，截至2022年7月底，已登记私募股权创业投资基金管理人1.48万家，私募股权投资基金存续规模近11万亿元，创业投资基金存续规模2.7万亿元。

　　其中，北京已经成为我国创业投资和股权投资最活跃的地区。据专业机构统计，2021年北京地区发生的股权投资案例超2400起，金额超过2900亿元，案例数和投资额继续保持全国第一。北京拥有国家级高新技术企业达2.76万家，独角兽企业数量达113家，每天新诞生高新技术企业270家。

　　北京市政府副秘书长姜广智在服贸会期间举办的“2022全球PE论坛”上透露，目前，北京地区私募股权基金管理人数量仍保持全国第一。2021年，北京地区新设私募股权管理人94家，远超第二名的58家。

　　在持续发展的同时，北京股权投资行业也呈现出一些新趋势新亮点。据姜广智介绍，在机构类型上，从事特定领域专业化、精细化投资的机构纷纷涌现，小而精、小而美的基金引发市场关注；在募资来源上，出资主体更加丰富多元，依托北京总部经济优势，大型企业、符合条件的金融机构、科技创新领军企业成为重要出资人；在投资方向上，投早投小投科技的特征更加明显，许多机构组建科学家顾问团队，成立联合研发机构或创新中心，在早期投资、硬科技投资上加大布局。

　　在退出渠道上，北京证券交易所成立并开市运营，服务创新型中小企业的市场功能不断提升，进一步拓宽股权投资退出渠道。在政策环境上，通过实施中关村公司型创业投资企业所得税优惠政策试点，打造创业投资地区，深入开展QFLP(合格境外有限合伙人)和QDLP(合格境内有限合伙人)试点，探索私募股权投资，开展跨境投资行动计划。

　　姜广智进一步强调，未来将进一步优化相关政策措施，支持更多国内外私募股权基金管理企业的基金产品在此落地。除了对股权投资市场主体的培育外，还将通过丰富股权投资长期资本来源、提高股权投资的质量和效率、进一步畅通股权投资运输渠道、推进股权投资领域开放创新、促进规范发展等多方面进行支持。

　　股权市场份额转让试点取得初步成效

　　事实上，北京市在发展私募股权市场方面探索较为领先。针对伴随行业快速发展而衍生的“退出难”痛点，2020年底，北京市已在全国率先开展股权投资和创业投资的份额转让试点。

　　据姜广智透露，目前北京市股权投资和创业投资(即PE/VC)份额转让试点业务规模，已经突破60亿元。下一步，北京市将继续完善市场机制和服务，同时欢迎各投资机构在京设立S基金(即私募股权二级市场基金)，并参与私募股权二级市场投资。

　　针对上述试点成果，中国证监会市场监管二部主任王建平在上述PE论坛上认为，份额转让试点取得初步成效，退出环境明显改善。他表示，份额转让作为基金退出方式之一，有利于推动更多基金参与到服务科创企业的“接力棒”，实现对科技创新的长周期。

　　王建平强调，从美国等成熟市场来看，私募股权和创投基金通过被投项目IPO退出约占12%，通过份额转让退出的约占25%，份额转让S基金已经成为行业退出的重要组成部分。但需要看到，份额转让在我国还是新事物，行业实践刚刚起步，试点工作也面临一些困难和挑战，如份额转让平台市场吸引力不足、份额估值定价难以及份额转让尚未形成系统等，需要在后续发展过程中逐步解决。

　　根据官方信息，在不断完善股权市场份额转让试点之外，未来北京市将继续支持并鼓励优质创业投资、股权机构发展。在机构落地和登记备案、资金募集、投融资对接、投后服务、企业上市、私募二级市场退出等方面给予全流程支持服务，不断完善“募投管退”全链条服务环境。

（文章来源：中国经营网）